在全球新一轮新冠肺炎疫qing震荡反弹、拜登政府维持对中国输美产物加征关税、人民币升值的qing况下，今年7月，我国货物商业出口达2826.6亿美元（创月度出口额的历史新高），同比（下同）zeng长19.3%。美方已经关注加征关税的“反噬”效应（2021年1~7月，中国对美国出口zeng长36.7%。美方关税肩负比例上升，消耗者为此买单）。诸多迹象批注，后疫qing时代货物商业泛起新转变、新动态。本文从跨周期政策设计角度，讨论怎样促进我国货物商业2021年下半年以致明年的量稳质升。

驻足长周期，透视短期新转变

今年是“十四五”妄想的开局之年，上半年我国货物商业快速zeng长，收支口总额27868.9亿美元，zeng长37.5%。其中，出口15182.1亿美元，zeng长38.6%；入口12686.8亿美元，zeng长36.2%。而“十一五”“十二五”“十三五”妄想时期，我国货物商业年均zeng速划分为15.9%、5.9%、3.3%，其中，出口年均zeng速划分为15.7%、7.6%、2.6%；入口年均zeng速划分为16.2%、3.8%、4.2%。从长周期来看，我国货物商业zeng速呈一直放缓态势。那么，怎样熟悉今年以纁i夜跷锷桃档母咚賨eng长？

虽然受2020年同期低基数影响，但后疫qing时代全球货物商业一连苏醒是主要配景

2020年上半年我国货物商业受新冠肺炎疫qing影响，收支口总额、出口、入口划分同比下降6.3%、6.2%、6.4%。今年上半年货物商业高速zeng长，确实存在去年同期低基数影响。可是，纵然与2019年同期相比，收支口总额、出口、入口仍然划分zeng长28.9%、29.6%、28%。剔除2020年同期低基数影响，两年平均zeng速也达13.4%、13.8%、12.8%。后疫qing时代全球货物商业一连苏醒、外需趋旺组成了我国货物商业高速zeng长的主要配景。据WTO统计，2021年一季度全球货物商业额zeng长15%，其中亚洲zeng长28%。2021年上半年美国、韩国商业zeng速划分为24.0%、25.1%。2021年前5个月，欧盟、日本商业zeng速划分为22.4%、14.7%。

我国货物商业量稳质升的供应侧有利因素在积淀

01、出口结构优化，部门高附加值产物出口呈高速zeng长态势

2021年上半年，我国汽趁魅整车出口93.9万辆，金额146.9亿美元，zeng长113.6%、118%（前几大出口企业划分为上汽、奇瑞、长安、东风、长城等）。车用发念头等汽车零配件出口360.9亿美元，zeng长51.6%。集装箱、集装箱船出口92.2亿美元、18.2亿美元，zeng长260.8%、322.6%。家用电器出口475.9亿美元，zeng长46.9%。平板电脑出口147.4亿美元，zeng长48%。液晶显示板出口132.5亿美元，zeng长56%。医药材及药品出口229.7亿美元，zeng长109.7%。文化产物出口535.5亿美元，zeng长75.8%。

02、供应韧性zeng强

2021年上半年，我国规模以上工业企业实现利润42183.3亿元人民币，同比zeng长66.9%。只管受人民币升值、运费上涨等成本因素影响，我国规模以上工业企业完成出口交货值10312.9亿美元，zeng长34.7%。尤其是民营企业，体现出较强的无邪性和抗攻击能力，2021年上半年出口8650.5亿美元，同比zeng长46.1%，占我国出口总额的57%，较2020年同期上升3.1个百分点。

03、商业新动能释放

2021年上半年，市chang采购方式出口654.6亿美元，同比zeng长61.4%。随着我国鼎力大举推动建设跨境电商综合试验区、工业园、外洋仓，跨境电商裧ai蜕�，2021年上半年，我国跨境电商出口6036亿元人民币，同比zeng长44.1%。

内需回暖，入口量价齐升

01、海内消耗回暖

2021年上半年，我国社会消耗品零售总额211904亿元，同比zeng长23%。消耗品入口总额1325.1亿美元，同比zeng长31%。海南离岛免税销售火爆，前5个月海南免税品入口同比zeng长1.3倍。

02、中央品入口高zeng长

工业企业谋划状态改善，发动零部件入口zeng长。2021年上半年，我国中央品入口9703.1亿美元，同比zeng长37.7%。其中，6月中央品入口同比zeng长39.5%。

03、大宗商品价钱飙升

大宗商品现货指数（CRB）从2021年1月4日的446.1攀升至8月18日的566。原油、铁矿砂、铜矿砂是我国经济生长的刚需，近年来，原油、铜矿砂对外依存度凌驾7成，铁矿砂凌驾8成。2021年上半年，原油、铁矿砂、铜矿砂入口额zeng长26.1%、85.6%、58.2%，其中价钱拉动29.1、82.9、52个百分点，入口量仅拉动-3、2.7、6.2个百分点。2021年上半年，我国粮食入口总量8436.3万吨，同比zeng长43.1%，入口价钱上涨，但仍显着低于海内粮食价钱。

充实预计后疫qing时代货物商业形势的重大及不确定性

2021年上半年，我国货物商业快速zeng长，为整年外贸量稳质升奠基了优异基础。国际组织和研究机构普遍以为：一是全球货物商业强劲苏醒。二是下半年中国出口zeng速趋缓。展望下半年我国货物商业形势，我们以为应思量以下3点：一是国际市chang一连苏醒。二是外部情形越发重大，不确定性加剧，对下行压力要有充实的预计。三是充实思量2020年下半年货物商业基数较高的影响。

有利因素

01、全球货物商业将一连苏醒

天下银行预计2021年全球经济zeng长将到达5.6%左右，是50年来最快zeng速。2021年8月经合组织（OECD）宣布的综合领先指标（CLI）读数为100.8，一连5个月凌驾100的基准线，预示着大多数经济体的苏醒势头将一连稳固。WTO货物商业晴雨表（WTOi）读数为110.4，到达历史高点，同比zeng长凌驾20点，反映了商业苏醒的力度，但zeng速放缓预示着商业上升势头将到达巅峰。周边国家出口形势向好，韩国6月出口同比zeng长39.7%，zeng幅创下历年同月之最，日本6月出口同比zeng速高达48.6%。

02、全球供需缺口将一连存在

2021年7月，美国、欧元区制造业采购司理人指数（PMI）划分为59.5、62.8，制造业运动一连数月处于扩张区间。美国正处于新一轮库存周期的起点，下半年将一连补库存。受印度新冠肺炎疫qing扩散影响，泰国、马纁i餮�、印度尼西亚、菲律宾、越南、中国台湾疫qing形势严肃，国际市chang供需缺口将一连存在，电子、制药、服装、玩具等外洋订单流入中海内地。2020年全球外商直接投资下降35%，但中国现实使用外资却逆势zeng长6.2%，今年上半年一连zeng长28.7%。订单流入、外资流入，将一连驱动我国出口zeng长。

03、海内生产需求继续回升，投资和消耗稳固恢复

上半年我国GDP为53.2万亿元，同比zeng长12.7%。工业生产稳固zeng长，天下规模以上工业zeng加值同比zeng长15.9%，高手艺制造业快速zeng长，zeng加值同比zeng长22.6%。新能源汽车、工业机械人、集成电路产量同比划分zeng长205%、69.8%、48.1%。天下牢靠资产投资同比zeng长12.6%，高手艺工业投资同比zeng长23.5%，其中，盘算机及办公装备制造、医疗仪器装备及仪器仪表制造投资同比划分zeng长47.5%、34.2%。社会消耗品零售总额同比zeng长23%，体育娱乐用品、通讯器材、化妆品等消耗升级类商品快速zeng长。

不确定性因素

01、新冠肺炎疫qing走势存在不确定性

具有高度熏染性的德尔塔（Delta）变异毒株肆虐全球，现在已经在130多个国家（地域）撒播，天下卫生组织科学家以为，全球疫qing正处于“第三海浪潮的早期阶段”。美国单日新zeng人数凌驾10万人，巴西、英国单日新zeng人数凌驾3万人，泰国、马纁i餮堑ト招聑eng人数凌驾2万人。

02、中美关系的不确定性

拜登政府宣布的《美国国家清静战略暂时指南》指出，中国已经凌驾俄罗斯，成为现在美国主要的竞争对手。为重塑全球向导力，美国蓄意制造意识形态反抗，搞零和博弈，美式霸权头脑与冷战头脑将严重影响中美之间的经贸相助。

03、防疫物资和“宅经济”需求放缓

全球防疫物资市chang竞争加剧，口罩、消毒水、洗手液、呼吸机供应富足，zeng长空间有限。疫qing时代，手机、平板电脑等产物需求大涨，电子产物替换周期一ban为2~3年，前期刺激政策提前透支了相关产物需求。

04、全球芯片欠缺征象将一连较长时间

个体芯片欠缺征象，伸张至多个行业，而且陪同着价钱飞涨，对我国制造业出口形成重大的供应链压力和风险。

05、海内经济恢复不平衡

大中小企业景心胸分化、上下游企业利润分化，中小企业谋划恢复不牢靠，叠加大宗商品价钱上涨，成本抬升对下游、小企业利润压制尤其突出。2021年上半年，上游原质料制造业利润两年复合zeng长率为35.8%，而下游的消耗品制造业利润两年复合zeng长率为17%。7月，大、中、小企业PMI划分为51.7%、50%和47.8%，中小企业PMI一连下滑。

06、运费高企仍制约出口

今年6月，我国主要口岸的空箱欠缺量逐步缓解，但运价仍一连走高，中国出口集装箱运价指数（CCFI）美西航线高达1971.5点，2020年同期仅为867.2点。在仓位高度主要的qing况下，运价升易降难。

2020年下半年高基数影响后的商业值预计

综合上述有利因素及不确定因素，再思量到2020年下半年高基数的影响，预计2021年我国货物商业出口的整年zeng速将泛起前高后低的趋势。

剔除2020年上半年低基数影响，以2019年上半年为基期，我国货物商业今年上半年出口两年平均zeng速为13.8%。今年7月在去年同期基数抬高的qing况下，出口仍然zeng长19.3%。可是，自5月以来，国家统计局宣布的制造业PMI新出口订单分项一连3个月落在缩短区间，从gai指数下降到出口zeng速下滑约莫3~4个月的时滞，预计9月后我国出口zeng速将受订单镌汰影响。我们以出口年均zeng速13.8%为基准，凭证制造业PMI新出口订单数据对8~12月的出口zeng速举行估算调整。若是不泛起特殊极端的qing况，预计2021年下半年出口额为16342.8亿美元，同比zeng长9.3%；整年出口额达31524.9亿美元，zeng速为21.7%。凭证团结国商业和生长聚会会议展望，2021年全球货物商业将zeng长19%。an此推算，今年我国货物商业出口的国际市chang份额将稳中有升，到达15.1%。

从商业高质量生长角度搞好跨周期政策设计

我国制造业zeng加值约占全球3成，生齿约占全球总生齿两成。纵然今年我国货物商业的国际市chang份额到达15.1%，从商业高质量生长角度看，提横跨口规模以及商业zeng加值，仍有较大的作为空间。全球疫qing一连演变，外部不确定因素较多，海内经济恢复不平衡。促进外贸高质量生长，要着力做好跨周期政策设计，增强中恒久政策和短期措施的统筹协调，应对可能发生的风险，使政策措施既有利于当下又惠及久远。

支持高端制造业出口

在新冠肺炎疫qing配景下，我国防控优势凸显，推动了汽车、集装箱船、平板电脑等高端制造业产物出口的高速zeng长。但全球疫qing终将获得控制，我国怎样占领全球供需缺口，将商业优势转化为工业优势，是推动我外洋贸转型升级应关注的主要问题。

建议：一方面，参照集成电路免税政策，加大对高端制造业关jian手艺研发企业的支持力度，对于研发装备给予免税政策支持，对于研发物料举行保税羁系，激励、指导企业增强手艺创新。另一方面，收支口银行进一步施展政策性金融作用，给予高端制造业企业信贷支持，支持企业引进外洋先进手艺和装备，提升企业加工制造能力，推动我国高端制造业转型升级。

起劲拓展欧洲出口市chang

我国对欧盟出口zeng长空间重大，在美国对我国实验周全打压战略的配景下，起劲拓展欧洲市chang显得尤为主要。通过收支口数据剖析发现，我国对欧盟出口在化学产物、橡胶及其制品、船舶和农产物上尚有较大zeng长空间。

建议：一是起劲吸引巴斯夫等化工巨头纁i夜蹲�。对于纳入《勉励外资投资工业目录》的化工投资项目用足用好优惠政策，并凭证工业生长状态起劲研究论证优化调整《勉励外资投资工业目录》。二是建设面向企业的欧盟手艺性商业措施咨询服务系统，建设针对农产物手艺性商业措施研究评议基地。对欧盟最新规则、尺度、措施实验跟踪，对其市chang手艺准入条件举行实时监测，动态评估出口商品手艺竞争力，指导企业提高手艺尺度，提升产物质量。

支持中小企业生长

民营企业是我外洋贸第一大谋划主体，我国中小企业绝大部门是民营企业，支持中小企业生长对于稳就业、稳外贸意义重大。若是下半年出口走弱，出口型中小企业将面临成本上涨、销售下滑“两面夹击”的逆境。

建议：一是各金融机构要增强对中小企业现实谋划qing况的相识，充适用好钱币政策工具，落实落细金融治理部门对服务中小企业的新要求、新行动，提升中小企业金融服务能力，缓解中小企业面临的现实生产谋划难题。二是政府实时跟踪工业链运行qing况，做好风险评估，同时指导供应链上下游企业建设恒久稳固的相助关系，配合应对市chang价钱颠簸带来的风险。三是要健全政策支持系统，围绕《中小企业促进法》相关内容，在优化生长情形、增强权益掩护、建设服务系统、提升创新能力等方面起劲出台政策，推动中小企业康健生长。

尽快推动运费合理回归

由于国际商业需求回暖，但受新冠肺炎疫qing影响物流循环不畅，造成运力主要，海运运价一连上涨，对出口企业带来较大压力。

建议：一是有关反垄断部门增强反垄断视察，依法攻击哄抬运价行为。约谈主要的海运公司，破除垄断整体的价钱同盟。二是铁路部门增强运力协调，科学制订列车开行妄想，提升中欧班列运输能力，分管海运压力，降低企业运输成本。

文：海研宏观课题组  万中央 黄秀生 王翀 李永 邵欣楠 王淑玉

信息泉源：中国海关杂志